低库存较低减产基本面临较低镍价不存在表达意见本周伦镍交投区间8560-8930美金/吨,沪镍主力合约68970-71710元/吨,窄幅波动行情沿袭。当前镍价对立的核心是低库存,较低减产:据本周统计资料LME特中国地区镍库存总量64万吨,较11月底减少6万吨,海外持货商移库不道德及大洋洲地区镍生产商镍豆大量入库,本月LME显性库存大幅度减少。中国地区因NPI产量上升导致的缺口由进口显镍及镍铁所填补,近期远期人民币升值造成的沪伦比值正处于高位,进口不时仍有盈利,进口量高位对应下游消费增加导致中国镍库存总量亦在减少;国外镍大型生产企业应付当前较低镍价采行叛成本措施,如裁员、改良生产工艺等,变换产业链对价格反应滞后性,短期大规模减产预期会经常出现。
综上所述,产业链结构的对立解决问题,即去库存减半产量对于较低镍价有一定表达意见,操作者策略上保持空头思维恒定。后市未来发展熊市看供给,去库存之后,中短期或之后探底,当前镍价正处于熊市末端,长年保持看涨恒定。
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